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【ブログ解説】eMAXIS Slim国内債券インデックスの評価は?

NOMURA-BPI総合指数とは?国内(日本)債券指数の特徴、ポートフォリオ、またインデックスファンドの解説

eMAXIS Slim国内債券インデックスは、国内債券市場への投資を目的としたインデックスファンドです。

信託報酬0.14%(税込)は、国内最安の手数料で、日本の国際・社債などに分散投資が行えます。

*各種データは、三菱UFJ国際投信から引用しています。

本記事では、eMAXIS Slim国内債券インデックスの利回りや手数料(実質コスト)、資産配分、構成銘柄の解説、また他の債券ファンドとの違いを比較・評価していきます。

目次

eMAXIS Slim国内債券インデックスとは?

eMAXIS Slim国内債券インデックスとは、国内債券市場への投資を目的としたインデックスファンドです。

国債、地方債、社債等、約9,000銘柄から構成されるNOMURA-BPI総合指数をベンチマークしています。

ファンド構成(ポートフォリオ・債券比率)

以下の表は、本ファンドに組み入れられている債券の種類別の構成比です。表からわかるように、国債の構成比が8割程度と大部分を占めています。

種類比率
国債83.03%
地方債6.19%
事業債5.45%
政府保証債2.83%
その他2.31%

また、下表は、構成債券の格付け比率です。A格(A+、A、A-、A1、A2、A3)以上が、全体の80%以上を占めています。信用格付けは、S&P社やムーディーズ社などの格付けの最も低いものを利用しているようです。

格付け比率
AAA1.23%
AA1.45%
A96.91%
BBB0.05%
BB0.18%

最後に、本ファンドの構成債券の平均値(ポートフォリオ特性)をまとめます。債券の平均残存期間が10年程度となっており、直接利回りは1%程度となっています。

項目内容
平均修正デュレーション8.79年
最終利回り0.14%
直接利回り0.96%
残存期間9.67年

デュレーションとは、金利変動に対する債券価格の反応の大きさ(リスクの大きさ)を表したものです(長いほど債券価格の反応は大きくなる)。

最終利回りとは、満期まで保有した場合の債券購入日から償還日までに得る利息などの合計額が、投資元本に対してどれくらいになるかを表す指標(1年当り)です。

【実績・利回り】分配金・パフォーマンス

本ファンドの決算は年1回(4月)行われます。これまで分配金の発生はありません。

サイト管理人

分配金が出てしまうと、分配金への課税分(約20%)投資パフォーマンスが悪化するので、ファンド内への再投資が、我々ファンド購入者には嬉しいですね。

長期投資を行う場合、効率的な資産運用のため、分配金が出た場合でもファンドへ再投資することが重要です。
SBI証券など証券会社の注文時に「分配金再投資コース」を選ぶことで、自動再投資ができます。

また、これまでの本ファンドのパフォーマンスは、以下のようになっています。設定以来あまり期間がたっていませんが、過去のパフォーマンスは、母体ファンド(マザーファンド)が同じeMAXIS国内債券インデックスが参考になるかもしれません。

期間(直近)ファンドベンチマーク
1ヶ月-0.1%-0.1%
3ヶ月-0.6%-0.5%
6ヶ月0.0%0.1%
過去1年-0.1%0.0%
過去3年1.4%1.9%
設定来0.06%0.08%
eMAXIS Slim国内債券の実績・ベンチマーク

ちなみに、本ファンドのパフォーマンスがベンチマークよりも悪い理由のは、ファンドの成績が手数料(信託報酬)を差し引いた後の結果とベンチマークを比較しているためと考えられます。手数料の大事さがわかりますね。

つみたてNISA・iDeCoで運用は可能?

本ファンドは、2018年1月からスタートした新たな小額非課税制度「つみたてNISA」では運用できません。

つみたてNISAの特徴やメリット、デメリットや始め方などの詳しい解説は、以下のブログ記事をご覧ください。

→ 【ブログ解説】つみたてNISAの始め方|おすすめ商品や手数料、証券口座など徹底解説

ただし、個人型確定拠出年金(iDeCo)では、運用が行えます。

SBI証券iDeCoのセレクトプランを活用することで、本ファンドが購入できます。

iDeCoの特徴・メリット
  • 運用益が非課税
  • 掛金が全額所得控除
  • 年金受給時の税制優遇

一般NISA・つみたてNISAと同様、運用益が非課税になるのはもちろんのこと、掛け金分が全額所得税になるメリットがあります。

年金給付まで資金を回収できないデメリットはありますが、税制面でNISAよりも絶大な優遇を受けることができます。

項目つみたてNISAiDeCo
対象者20歳以上の日本人20〜60歳の日本人
利用限度額
(年間)
積立:40万円
現行:120万円
サラリーマン、自営業など
立場によって異なる
(年14.4万〜81.6万円)
非課税期間積立:5年
現行:20年
60歳まで
税制優遇譲渡益非課税
受取時非課税
譲渡益非課税
掛け金非課税
⇒ 所得・住民税軽減
受取時課税
⇒ 退職所得控除等が適用され軽減
つみたてNISAとiDeCoの比較

つみたてNISAとiDeCoの違いの詳しい解説は、以下の記事をご覧ください。

つみたてNISAとiDeCoの違いを徹底比較

eMAXIS Slim国内債券インデックスの手数料・実質コストは?

次に、eMAXIS Slimバランス(8資産均等型)の手数料や実質コストは安いか?高いか?
他のバランスファンドとの違いを比較しながら紹介・解説していきます。

購入手数料・信託報酬

本ファンドの購入手数料および売却時の手数料は、いずれも無料です。

また、ファンド保有時にかかる手数料「信託報酬」は、年率0.12%(税抜)と国内債券市場への投資を目的とした投資信託として、最安となっています。

項目手数料が発生する
タイミング
手数料(税抜)
購入手数料ファンド購入時無料
信託財産留保額ファンド売却時無料
信託報酬ファンド保有時年率0.12%
純資産総額500億円以上:0.115%
純資産総額1,000億円以上:0.110%
eMAXIS Slim国内債券インデックスの手数料

また、eMAXIS Slimシリーズのファンドは、純資産総額が500億円、1,000億円を超えるとそれぞれ信託報酬が0.005%、0.01%引き下げられます。つまり、本ファンドの場合、純資産総額が越えた部分の信託報酬は0.115%、0.110%とそれぞれなります。

実質コスト

売買委託手数料や有価証券取引税、保管費用などを含めた実質コストは「0.134%」となっており、信託報酬以外の売買委託手数料・有価証券取引税などの余分なコストが、ほぼありません。

実質コストは、「運用報告書(全体版)」を基に算出

以下の図は、運用報告書に記載されている「一万口当たりの費用明細」です。

eMAXIS Slim国内債券インデックスの実質コスト
eMAXIS Slim国内債券インデックスの実質コスト

対象期間中の信託報酬が、17円(比率:0.152%)、
信託報酬とその他の費用を含む手数料の合計が「24円(比率:0.214%)」なので、
実質コストを「信託報酬÷17×24」として計算すると、実質コストは0.217%(四捨五入)となります。

国内債券ファンドの比較

本ファンドの特徴は、超低コストで日本の債券市場へ投資ができるという点です。以下の「国内債券を投資対象とするファンドの手数料を比較した表」をみると分かるように、本ファンドが、iFree日本債券インデックスと並び、最安コストとなっています。

コストを投資家への確実なマイナスリターンとなるため、コストの安い商品を選ぶことが重要です。ただし、iFree日本債券インデックスは、10年国債利回りが1%以上になった時、信託報酬0.22%になるので、その場合は、本ファンドやニッセイ国内債券インデックスファンド等が良いかもしれません。

ファンド名信託報酬
eMAXIS Slim国内債券インデックス0.139%
iFree日本債券インデックス0.139%
ニッセイ国内債券インデックスファンド0.139%
たわらノーロード国内債券0.15%
三井住友・日本債券インデックスファンド0.16%
国内債券インデックスファンドの比較

【ブログまとめ】eMAXIS Slim国内債券インデックスの評価は?

本ファンドのデータをまとめると、以下のようになっています。

なんといっても、最大の特徴は手数料の安さ!
年率0.12%と超低コストで、日本の国債や地方債、社債などに分散投資を行うことができます。

ファンドデータ
  • ベンチマーク:NOMURA-BPI総合
  • 購入手数料:無料
  • 信託報酬(税抜):年率0.14%(実質コスト:初回決算待ち)
  • 売買単位:1万円から1円単位
  • 決算:年1回(4月25日、休日の場合、翌営業日)
  • 償還日:無期限(設定日:2017年2月27日)
  • 信託財産留保額:無し

また、三菱UFJ国際投信から出ている純資産の推移をみると、下図のように右肩あがりで推移しているため、順調にファンドへ資産が入ってきていることがわかります。

eMAXIS Slim国内債券の純資産推移
eMAXIS Slim国内債券の純資産推移
サイト管理人

ファンドの純資産が減る(資金が流出する)場合、不安定な運用となってしまうので、現在の純資産は極めて健全な推移と言えます。

心配であれば、将来の純資産総額の推移も見ておきましょう。

【要チェック】eMAXIS Slim国内債券のお得な購入方法は?

eMAXIS MAXIS Slim国内債券は、SBI証券や楽天証券、auカブコム証券、GMOクリック証券などのネット証券から購入可能ですが、

結論から言うと、

  • ポイント還元が高い「SBI証券」がお得!
  • 【例外】自動積立を行うなら「楽天証券」がお得!
サイト管理人

以下、詳しく解説していきます。

ポイント還元が高い「SBI証券」がお得

購入手数料は無料なので、どこで本ファンドを購入しても差がつきません。しかし、各ネット証券で行われている「ポイント還元プログラム」の違いがあります。

ポイント還元プログラムとは、投資信託(ファンド)の保有額に応じてポイント還元されるサービスです。

ポイントは、現金や電子マネーへの交換、またファンドの購入に利用可能なため、ポイント還元率の高いネット証券で、お得にファンドを保有することができます。

以下の表は、ネット証券のポイントプログラムの比較を行ったものです。結論から言うと、SBI証券の投信マイレージが還元率が良く利便性が高いと言えます。

スクロールできます
証券会社還元率特徴
SBI証券年率0.1%
(最大:年率0.24%)
保有額1,000万円以上で還元率2倍
一部ファンドは年率0.05%の還元率
SMBC日興証券キャンペーンで
ANAマイルやdポイント
ANA:最大6万マイルdポイント:最大1万pt⇒ キャンペーン詳細
楽天証券残高10万円毎に月4ポイント
(最大:年率0.048%)
ポイント除外ファンドが少ない
還元率は少ない
マネックス証券月平均保有額の年率0.08%
(最大:年率0.08%)
低コストのインデックスファンドはポイント除外
auカブコム証券月平均保有額100万円につき
1ポイント
(最大:年率0.24%)
月平均保有額が3000万円以上でポイント2倍
多数のポイント集計除外ファンド
各ネット証券のポイント還元

低コストインデックスファンドの場合、auカブコム証券・マネックス証券はほぼ全ての商品がポイント付与対象外となるので候補から外れます。

また、楽天証券は還元率が最大0.048%と低いので、SBI証券(ポイント還元率:0.05%〜0.20%)での購入・保有がお得になります。

また、SBI証券はポイント還元プログラムで付与される「Tポイント」を投資信託の購入に充てられ事も可能です。

毎月自動積立を設定するなら「楽天証券」もお得

毎月の自動積立を設定するならSBI証券よりも楽天証券の方がお得です。

その理由は、楽天証券の場合、自動積立の決済手段に「楽天カード」を利用することで、積立額(支払い額)の1%分がポイント還元されるためです。

自動積立とは、毎月の決まった日(例:月末・毎月12日など)に自動で決まった額を買付するサービスです。銘柄(投資信託)・積立日・積立金額の3つを最初に決めれば、あとは自動で毎月定額の買い付けが行われます。

楽天証券の取引や楽天カードで貯めた貯めた楽天ポイントは、楽天市場でのお買い物や楽天サービスの決済に1pt → 1円として利用できるため、楽天カードで積立ことで無条件で1%分の投資利益を得ることができます。

また、楽天ポイントは、楽天市場での買い物だけでなく、投資信託の購入にも利用することができるので、積立の楽天カード決済で貯まったポイントを投信の再投資に当てることで、さらに運用効率を上げることができます。

参考:楽天ポイントで投資信託を買うメリット

本サイトでの楽天証券の最新キャンペーンの解説は、以下をご参考ください。

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この記事を書いた人

橘 龍馬のアバター 橘 龍馬 サイト管理人

投資歴7年、30代3児の父。理学博士。
投資・節約の専門メディア「マネーの研究室」のサイト管理人。
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